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本周行业动态【中国环保产业协会发布燃煤烟气脱硫脱硝行业运行情况调查结果】燃煤电站方面截至2017年末，全国发电装机容量17.7亿千瓦，其中煤电装机容量约10亿千瓦，十八大以来，我国累计完成燃煤电厂超低排放改造7亿千瓦，占煤电机组总装机容量的71%。
2017年样本企业新签燃煤电站烟气脱硫机组0.93亿千瓦，其中清新环境新签0.28亿千瓦位列第一；2017年样本企业新签燃煤电站烟气脱硝机组0.42亿千瓦，其中远达环保0.17亿千瓦位列第一，清新环境0.028亿千瓦位列第五。（慧博投研资讯）非电燃煤行业，非电燃煤行业已经具备初步的治理措施，但是排放标准和治理水平要远低于燃煤电站行业。过去非电燃煤行业改造推进缓慢，一是受制于缺乏经济可行的技术方案，二是受制于这些行业盈利能力较差。随着供给侧改革的推进，非电燃煤行业特别是钢铁行业的盈利能力逐步改善，为非电燃煤行业的大气污染物治理提供经济基础。2017年样本企业新签烟气脱硫工程总处理烟气量为6861万Nm3/h，其中龙净环保、清新环境分别位列第三、第四。我们看好非电行业烟气治理需求释放前景，建议关注龙头企业清新环境、龙净环保。重点公司公告【龙净环保（600388.SH）】公司发布2017年年报，报告期内实现营业收入81.13亿元，归母净利润7.24亿元，分别同比增长1.11%、9.10%。
【中金环境（300145.SZ）】公司披露2018年第一季度业绩预告，预计期内实现归母净利润11,094万元-12,943万元，同比增长20%-40%。
【博世科（300422.SZ）】公司披露2018年第一季度业绩预告，预计期内实现归母净利润5,915万元-6,400万元，同比增长262.05%-291.74%，增长来源于公司稳步推进市场拓展、项目建设、成本管控、加大回款力度、强化经营管理等工作。
【创业环保（600874.SH）】公司所属联合体中标天津市解放南路地区海绵城市建设PPP项目，年度可用性服务费中标金额2.94亿元，项目估算总投资25.21亿元，项目合作期限15年，包含建设期3年、运营期12年。
【京蓝科技（000711.SZ）】公司披露2017年业绩快报，报告期内预计实现营业总收入18.33亿元，归母净利润2.9亿元；同时公司披露2018年第一季度报告，预计亏损5,000-9,000万元，主要由于公司主要业务大部分项目位于北方地区，具有明显的季节性，一季度各项目多出于准备期，暂未启动当年的建设。
上周（4.9-4.13）环保（中信）指数下跌1.16%，上证综指上涨0.89%，沪深300指数上涨0.42%，中小板指上涨0.16%。环保（中信）指数跑输沪深300指数1.58个百分点，跑输中小板指1.32个百分点。
1 / 132018年04月16日行业研究●证券研究报告环保及公用事业行业周度报告中国环保产业协会发布燃煤烟气脱硫脱硝运行情况投资要点本周行业动态【中国环保产业协会发布燃煤烟气脱硫脱硝行业运行情况调查结果】燃煤电站方面截至2017年末，全国发电装机容量17.7亿千瓦，其中煤电装机容量约10亿千瓦，十八大以来，我国累计完成燃煤电厂超低排放改造7亿千瓦，占煤电机组总装机容量的71%。
2017年样本企业新签燃煤电站烟气脱硫机组0.93亿千瓦，其中清新环境新签0.28亿千瓦位列第一；2017年样本企业新签燃煤电站烟气脱硝机组0.42亿千瓦，其中远达环保0.17亿千瓦位列第一，清新环境0.028亿千瓦位列第五。
非电燃煤行业，非电燃煤行业已经具备初步的治理措施，但是排放标准和治理水平要远低于燃煤电站行业。
过去非电燃煤行业改造推进缓慢，一是受制于缺乏经济可行的技术方案，二是受制于这些行业盈利能力较差。
随着供给侧改革的推进，非电燃煤行业特别是钢铁行业的盈利能力逐步改善，为非电燃煤行业的大气污染物治理提供经济基础。
2017年样本企业新签烟气脱硫工程总处理烟气量为6861万Nm3/h，其中龙净环保、清新环境分别位列第三、第四。
我们看好非电行业烟气治理需求释放前景，建议关注龙头企业清新环境、龙净环保。
重点公司公告【龙净环保（600388.SH）】公司发布2017年年报，报告期内实现营业收入81.13亿元，归母净利润7.24亿元，分别同比增长1.11%、9.10%。
【中金环境（300145.SZ）】公司披露2018年第一季度业绩预告，预计期内实现归母净利润11,094万元-12,943万元，同比增长20%-40%。
【博世科（300422.SZ）】公司披露2018年第一季度业绩预告，预计期内实现归母净利润5,915万元-6,400万元，同比增长262.05%-291.74%，增长来源于公司稳步推进市场拓展、项目建设、成本管控、加大回款力度、强化经营管理等工作。
【创业环保（600874.SH）】公司所属联合体中标天津市解放南路地区海绵城市建设PPP项目，年度可用性服务费中标金额2.94亿元，项目估算总投资25.21亿元，项目合作期限15年，包含建设期3年、运营期12年。
【京蓝科技（000711.SZ）】公司披露2017年业绩快报，报告期内预计实现营业总收入18.33亿元，归母净利润2.9亿元；同时公司披露2018年第一季度报告，预计亏损5,000-9,000万元，主要由于公司主要业务大部分项目位于北方地区，具有明显的季节性，一季度各项目多出于准备期，暂未启动当年的建设。
投资评级领先大市-B维持首选股票评级300145中金环境买入-A 300070碧水源增持-A 002672东江环保买入-A 000711京蓝科技买入-A 603588高能环境买入-A 一年行业表现资料来源：贝格数据升幅% 1M 3M 12M 相对收益2.71 -1.28 -35.29 绝对收益-1.86 -10.37 -24.25 分析师张仲杰SAC执业证书编号：S01 报告联系人宋怡萱 相关报告环保及公用事业：中央财经委员会第一次会议召开，打好三大攻坚战重要性凸显2018-04-09 环保及公用事业：PPP清库完成，财政部23号文印发，看好PPP规范化发展前景2018-04-02 环保及公用事业：七部门印发“绿盾”专项行动实施方案，生态治理不断进阶2018-03-25 环保及公用事业：大部制改革有利于职能集中效率提高，利好生态治理2018-03-18 环保：国务院拟组建生态环境部，环保工作-29% -21% -13% -5% 3% 11% 19%2017!-042017!-082017!-12沪深300环保及公用事业行业周度报告 / 13环保板块一周行情回顾上周（4.9-4.13）环保（中信）指数下跌1.16%，上证综指上涨0.89%，沪深300指数上涨0.42%，中小板指上涨0.16%。
环保（中信）指数跑输沪深300指数1.58个百分点，跑输中小板指1.32个百分点。
环保（中信）指数跑输沪深300指数1.58个百分点，跑输中小板指1.32个百分点。
其中火电发电量45513亿千瓦时，同比增加5.2%，消耗了全国约50%的煤炭。
十八大以来，我国累计完成燃煤电厂超低排放改造7亿千瓦，占煤电机组总装机容量的71%，建成世界最大的煤炭清洁发电体系。
2017年各企业新签合同燃煤电站烟气脱硫机组总容量为92606MW（约0.93亿千瓦）。
其中北京清新环境技术股份有限公司、国家电投集团远达环保股份有限公司、浙江菲达环保科技股份有限公司和北京国电龙源环保工程有限公司等行业龙头企业的燃煤电站新签合同的脱硫机组容量较突出，分别为27779MW、16940MW、11445MW和11190MW。
2017年企业的新投运燃煤电站烟气脱硫机组总容量为87044MW（约0.87亿千瓦）。
其中北京清新环境技术股份有限公司、国家电投集团远达环保股份有限公司和北京国电龙源环保工程有限公司的燃煤电站新投运脱硫机组容量较大，分别为27531MW、19710MW和19540MW。
2017年度燃煤电站新签合同烟气脱硝工程机组容量42139 MW（约0.42亿千瓦）。
其中国家电投集团远达环保股份有限公司、北京国电龙源环保工程有限公司和浙江菲达环保科技股份有限公司的燃煤电站新签合同脱硝机组容量最大，分别为16760MW、8040MW和4329 MW。
2017年度燃煤电站新投运的烟气脱硝工程机组容量43244MW（约0.43亿千瓦）。
其中主要以北京国电龙源环保工程有限公司和国家电投集团远达环保股份有限公司为主，分别为15400MW和15320MW。
2017年，参与调查企业的全国非电燃煤新签合同烟气脱硫工程总处理烟气量为6861万Nm3/h。
其中浙江菲达环保科技股份有限公司、浙江天蓝环保技术股份有限公司和福建龙净脱硫脱硝工程有限公司等企业的非电新签合同脱硫烟气量最突出，分别为1738万Nm3/h、1173万Nm3/h和967万Nm3/h。
来源：中国环境保护产业协会2、水治理【生态环境部、农业农村部、水利部印发《重点流域水生生物多样性保护方案》】《方案》介绍，由于栖息地丧失和破碎化、资源过度利用、水环境污染、外来物种入侵等原因，部分流域水生态环境不断恶化，珍稀水生野生动植物濒危程度加剧，水生物种资源严重衰退，已成为影响中国生态安全的突出问题。
《方案》提出，到2020年，水生生物多样性观测评估体系、就地保护体系、水域用途管控体系和执法体系得到完善，努力使重点流域水生生物多样性下降速度得到初步遏制；到2030年，形成完善的水生生物多样性保护政策法律体系和生物资源可持续利用机制，行业周度报告 / 13重点流域水生生物多样性得到切实保护。
《方案》提出了开展调查观测、强化就地保护、加强迁地保护、开展生态修复、规范水域开发、推进科学养殖六大重点任务。
来源：生态环境部3、综合【国务院明确《政府工作报告》重点工作部门分工打好污染防治攻坚战涉及十余部门】国务院近日公布《关于落实〈政府工作报告〉重点工作部门分工的意见》（以下简称《意见》），明确了包括健全生态文明体制、推进污染防治取得更大成效等在内的57项重点工作的分工负责部门。
其中，除了前述两项重点工作，还包括继续破除无效供给、加强国家创新体系建设、加大精准脱贫力度、推动农村各项事业全面发展、增强消费对经济发展的基础性作用、发挥投资对优化供给结构的关键性作用、创新信访工作方式等。
对于健全生态文明体制，《意见》明确提出，生态环境部、国家发展改革委、科技部等14部门按照职责分工负责。
这方面的重点任务包括，改革完善生态环境管理制度，加强自然生态空间用途管制，推行生态环境损害赔偿制度，完善生态补偿机制，以更加有效的制度保护生态环境。
污染防治是全面建成小康社会三大攻坚战之一，《意见》在这一方面做出了重点部署，明确提出要推进污染防治取得更大成效。
来源：中国环境报三、上市公司动态上市公司公告汇总表5：上市公司公告汇总上市公司公司代码公告时间公告内容大气治理龙净环保600388.SH 2018.4.12 公司发布2017年年报，报告期内实现营业收入81.13亿元，归母净利润7.24亿元，分别同比增长1.11%、9.10%。
三维丝300056.SZ 2018.4.11 公司子公司厦门佰瑞福环保科技有限公司中标岳阳市城市生活垃圾焚烧发电项目—烟气净化系统设备采购项目，中标价格3,350万元水治理清水源300437.SZ 2018.4.14 公司作为牵头人与公司控股子公司安徽中旭环境建设有限责任公司组成的联合体中标济源市生活垃圾无害化处理场一期封场及生活垃圾焚烧发电配套转存场PPP项目巴安水务300262.SZ 2018.4.10 公司披露2018年第一季度业绩预告，预计实现归母净利润2,475.66-3,182.99万元，同比增长5%-35%。
行业周度报告 / 13上市公司公司代码公告时间公告内容久吾高科300631.SZ 2018.4.9 近日，公司与五矿盐湖签订了《采购合同》，合同标的为五矿盐湖有限公司1万吨碳酸锂项目镁锂分离成套装置，合同金额26,556万元。
博世科300422.SZ 2018.4.9 公司披露2018年第一季度业绩预告，预计期内实现归母净利润5,915万元-6,400万元，同比增长262.05%-291.74%，增长来源于公司稳步推进市场拓展、项目建设、成本管控、加大回款力度、强化经营管理等工作。
市政水务联泰环保603797.SH 2018.4.14 公司下属项目公司澄海水务与汕头市澄海区环境保护局签订了正式的《澄海区全区污水管网及污水处理设施建设PPP项目合同》及各子项目特许经营协议，项目静态投资约27.71亿元，动态投资约29.8亿元。
中原环保000544.SZ 2018.4.14公司所属联合体确认中标上蔡县杜一沟综合治理PPP项目，项目总投资8.53亿元。
创业环保600874.SH 2018.4.12 公司所属联合体中标天津市解放南路地区海绵城市建设PPP项目，年度可用性服务费中标金额2.94亿元，项目估算总投资25.21亿元，项目合作期限15年，包含建设期3年、运营期12年。
中原环保000544.SZ 2018.4.9 公司所属联合体预中标上蔡县杜一沟综合治理PPP项目，项目总投资8.53亿元，合作期20年，其中建设期2年，运营期18年。
固废高能环境603588.SH 2018.4.12 公司公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会核准，核准发行金额8.4亿元，期限6年。
园林工程美丽生态000010.SZ 2018.4.14 公司披露业绩快报，预计2017年公司实现营业收入7.58亿元，归母净利润-10.61亿元，主要由于本年度计提资产减值损失约9.4亿元，其中商誉减值7.11亿元，存货减值1.34亿元，应收账款坏账损失9,669万元。
同时公司披露2018年一季度预告，预计亏损3,800万元-5,100万元。
蒙草生态300355.SZ 2018.4.14公司预中标巴彦淖尔市磴口县生态PPP项目，项目预算金额为3.91亿元。
岭南股份002717.SZ 2018.4.9公司发布关于股东减持公司股份的预披露公告。
普邦股份002663.SZ 2018.4.9 公司所属联合体预中标襄阳绿化一期工程PPP项目，工程总造价8.39亿元，自有资金收益率6.98%，项目年度运营维护服务费1,847万元/年。
节水京蓝科技000711.SZ 2018.4.14 公司披露2017年业绩快报，报告期内预计实现营业总收入18.33亿元，归母净利润2.9亿元；同时公司披露2018年第一季度报告，预计亏损5,000-9,000万元，主要由于公司主要业务大部分项目位于北方地区，具有明显的季节性，一季度各项目多出于准备期，暂未启动当年的建设。
行业周度报告 / 13上市公司公司代码公告时间公告内容大禹节水300021.SZ 2018.4.14 大禹节水及联合体甘肃大禹节水集团水利水电工程有限责任公司、云南农田水利投资基金合伙企业（有限合伙）预中标宾川县东干渠沿线万亩高效节水灌溉改造项目，项目投资规模2.8亿元。
大禹节水300021.SZ 2018.4.13公司预中标天津市武清区农村生活污水处理工程PPP项目，项目总投资15.92亿元。
清洁能源三聚环保300072.SZ 2018.4.14 公司全资子公司三聚绿能与全国农业技术推广服务中心签署《战略合作协议》，为积极响应国家乡村振兴战略要求，坚持质量兴农、绿色兴农、效益优先，围绕农作物秸秆肥料化利用，助力化肥减量增效和农业绿色发展，双方充分发挥各自的体系、人才、技术和资本优势，依托全国农技中心推广服务平台，结合三聚绿能农作物秸秆炭化还田的关键核心技术，在全国范围内共同携手打造“一县一品”绿色农业生产示范区。
公司拟以2017年度利润分配方案实施时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.6元（含税），同时以资本公积金转增股本方式向全体股东每10股转增10股。
资料来源：wind，华金证券研究所四、风险提示项目进度不及预期、竞争加剧、政策不及预期行业周度报告 / 13行业评级体系收益评级：领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上；同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上；风险评级：A—正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；B—较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动；分析师声明 张仲杰声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。
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